美伊传来大消息！卡塔尔：美伊潜在协议草案正在"各方之间传阅"。据新华社多哈8月4日电，卡塔尔首相顾问兼外交部发言人马吉德·安萨里在每周例行记者会上确认，美国与伊朗之间的斡旋努力仍在持续推进，一份可能的协议草案文本正在有关各方之间继续交换，卡塔尔、巴基斯坦和阿曼正在密切协调，以促进华盛顿与德黑兰之间的间接接触。安萨里表示，目前的斡旋努力已经到达"非常积极的阶段"，卡塔尔的当务之急是避免局势进一步升级、重新开放霍尔木兹海峡、并为双方重启外交对话打开大门。但他同时坦言，目前尚未有任何直接谈判的正式安排摆在桌面上，也无法为达成协议设定明确时间表。几乎在同一时间，美国财政部长贝森特在接受媒体采访时释放了更为乐观的信号，称美国正与伊朗方面进行谈判，有可能在8月4日或5日就重新开放霍尔木兹海峡、允许商船自由通行达成协议，并强调通行不应收费。美国国务卿卢比奥的措辞则相对克制，表示相关谈判已取得进展，但尚未最终完成。伊朗方面的公开表态依旧谨慎，伊朗外交部发言人巴加埃8月4日说，伊朗仍在与阿曼就霍尔木兹海峡进行谈判，技术和政治层面均取得积极进展，但并未确认与美国恢复直接谈判。这种美方与卡塔尔不断释放积极信号、伊朗继续否认直接谈判却在实际层面通过阿曼等调停方保持接触的微妙反差，说明双方争议更多集中在如何定义"谈判"二字，而非外交接触本身是否存续，间接接触事实上已经由原则性表态推进到讨论具体方案的新阶段。
金融市场上，这份在各方之间传阅的潜在协议草案，成为撬动大类资产重新定价的关键变量。此前市场看淡外交解决前景，油价一度冲高3%，而从贝森特公开表态到卡塔尔确认草案传阅，盘面快速反转，地缘风险溢价被迅速剥离出原油价格。美东时间8月4日盘中，WTI原油大幅下挫超过4.8%，交投于每桶76.45美元附近，当日国际油价跌幅均超5%。高盛研报指出，在地缘冲突烈度升级或是协议尘埃落定之前，WTI原油大概率维持75至80美元区间运行，一旦霍尔木兹海峡航运恢复，原油供给端风险将进一步消解，油价下行空间将进一步打开。这背后的逻辑并不复杂：霍尔木兹海峡承载全球约三分之一的石油海运，自2026年2月底美以袭击伊朗引发冲突以来，海峡通行受阻曾将布伦特原油推至每桶118至120美元的峰值，而冲突爆发前油价略低于每桶70美元；如今随着伊朗原油重返全球市场的预期升温，叠加美国财政部在60天谈判窗口内给予伊朗石油生产、交付和销售的临时豁免，市场普遍预计伊朗每日出口量有望在短期内增加50至100万桶，全球供应紧张局面将得到进一步缓解。
原油的下行没有像传统逻辑那样拖累黄金，反而缔造了"原油大跌、黄金逆势走强"的特殊格局。8月4日，现货黄金顺势上冲至每桶4083美元附近，前一交易日周一亚市早盘现货黄金更是高开近40美元至4082附近。推动这一反常组合的核心，是油价回落带来的通胀预期下修，以及美联储费城联储主席保尔森释放的中性偏鸽立场——保尔森明确提出应当忽略能源带来的供应冲击，认为当前货币政策已处于适度限制性水平，对未来利率路径保持完全开放态度。原油下行压低输入性通胀压力，市场开始交易美联储宽松重启的可能性，利率下行预期利好贵金属，于是出现"冲突缓和、黄金反而上涨"的局面。瑞银策略师表示，如果美联储避免进一步加息、投资需求复苏且各国央行维持强劲的购买力度，黄金可能在2026年下半年重新上涨。与此同时，标普500指数期货上涨0.5%，纳斯达克100期货上涨0.6%，美元指数面临下行压力，全球风险偏好明显修复，加密市场同步拉升。A股视角下，油价回落直接减轻航空、物流、化工化纤、轮胎制造等行业的成本压力，航运外贸板块也受益于航道通航预期好转；而前期依靠冲突炒作的油气开采、军工板块则短线面临避险资金兑现离场的压力。
不过，将当前局势解读为冲突彻底终结，恐怕为时尚早。美军中央司令部8月4日表示，美军继续严格执行对伊朗的海上封锁，截至当日已迫使45艘商船改变航线，令2艘船只丧失航行能力并对2艘船只进行了登船检查。航运业人士也指出，即便协议达成，全球石油运输和供应的实际恢复仍将面临较长过程，高盛亦预警2027年全球原油可能出现近200万桶的供应过剩。此外，以色列明确表示不受美伊谅解备忘录约束，伊朗强硬派可能阻挠协议落地，核计划限制、冻结资产解冻及地区代理人等核心分歧仍待解决，60天谈判窗口内的变数不可忽视。市场正在交易的，是"草案传阅"所代表的冲突缓和方向，而非一份已经盖章生效的和平条约；预期的变化可以非常迅速，一旦谈判节奏出现反复，地缘风险溢价随时可能被重新计入资产价格。